中略導(dǎo)讀：2016年8月24日，銀監(jiān)會聯(lián)合工信部、公安部、網(wǎng)信辦等四部委發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》。

  距2015年末公開征求意見八個月后,業(yè)內(nèi)既期待又擔(dān)憂的P2P網(wǎng)貸管理辦法“靴子”終于落地。

  2016年8月24日,銀監(jiān)會聯(lián)合工信部、公安部、網(wǎng)信辦等四部委發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》。

    據(jù)銀監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒介紹,備受矚目的網(wǎng)貸管理辦法,在一個月的征求意見過程中,共收到來自網(wǎng)貸機構(gòu)、政府、研究機構(gòu)、專家學(xué)者等意見300余條。在對征求意見稿進行修訂后,又定向征求了31個省市政府金融監(jiān)管部門、國家有關(guān)部委及第三方評估機構(gòu)的意見。

  因此,《辦法》保留了征求意見稿中的“實行負面清單管理”,但是對此前的12條禁止性監(jiān)管“紅線”進行了部分調(diào)整,增加“不得開展類資產(chǎn)證券化等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓”等內(nèi)容,變更為13條禁止性監(jiān)管“紅線”。

  東方資產(chǎn)旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺東方匯總裁胡玉君認為:“行業(yè)經(jīng)過前期的野蠻生長,魚龍混雜,平臺家數(shù)達到數(shù)千家,《辦法》的出臺勢必會對絕大多數(shù)平臺產(chǎn)生沖擊,按照新標準,大多數(shù)平臺公司很難滿足監(jiān)管要求,行業(yè)陣痛在所難免,行業(yè)洗牌潮來臨,大多數(shù)草根平臺或?qū)⒃谙磁浦邢?行業(yè)格局重塑在即?！?

  監(jiān)管部門數(shù)據(jù)顯示,據(jù)不完全統(tǒng)計,截至2016年6月底,全國正常運營的網(wǎng)貸機構(gòu)共2349家,借貸余額6212.61億元,兩項數(shù)據(jù)比2014年末分別增長49.1%、499.7%。

  與此同時,部分機構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新偏離軌道,異化為信用中介,存在自融、違規(guī)放貸、設(shè)立資金池、期限拆分、大量線下營銷等行為。在這個過程中,網(wǎng)貸行業(yè)中問題機構(gòu)不斷累積,截至2016年6月底全國累計問題平臺1778家,約占全國機構(gòu)總數(shù)的43.1%。

  借款總余額不超500萬

  正式下發(fā)的《辦法》中,業(yè)界最為關(guān)注的是增加了貸款限額的具體規(guī)定。明確“同一自然人在同一平臺的借款余額上限不超過20萬元,在不同平臺借款總余額不超過100萬元;同一法人或其他組織在同一平臺的借款余額上限不超過100萬元,在不同平臺借款總余額不超過人民幣500萬元。”

  與征求意見稿相比,正式發(fā)布的辦法中此規(guī)定是對“網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當以小額為主”等問題進行了細化。在征求意見稿中,要求P2P平臺自身根據(jù)本機構(gòu)風(fēng)險管理能力,控制同一借款人在本機構(gòu)的單筆借款上限和借款余額上限,但未明確具體的金額。

  社科院金融所法與金融室副主任尹振濤認為:“在不得拆標、不得拆期等規(guī)定下,這一規(guī)定對現(xiàn)有的網(wǎng)貸平臺的業(yè)務(wù)影響很大。但在執(zhí)行中,由誰負責(zé)監(jiān)管和查詢借款人在其他平臺的借款情況仍存在執(zhí)行難點,這一規(guī)定的有效實施,還需要在建立全國范圍內(nèi)的網(wǎng)貸中央數(shù)據(jù)庫的基礎(chǔ)上?！?

  至于如何確定個人或者企業(yè)在不同機構(gòu)的融資額,工信部通信管理局副處長徐強表示,主要是加強數(shù)據(jù)的共享。他表示,“前期我們跟銀監(jiān)會這邊也進行了探索和嘗試,已經(jīng)通過系統(tǒng)平臺向銀監(jiān)會這邊共享了兩千余家網(wǎng)貸平臺的主要信息。”

  拍拍貸總裁胡宏輝也表示:“借貸限額控制會對相當部分的平臺造成影響,特別是以企業(yè)貸為主的平臺。加上聯(lián)合存管被否定,很多的不合規(guī)平臺都會在這個過程中被自然淘汰?！?

  參與此前論證的人士也向21世紀經(jīng)濟報道記者表示,限額管理在征求意見稿中沒有明確,后來的多次討論中也曾有不同的限額提法,爭議也比較大,但是最終定下來也是在近期。

  點融網(wǎng)創(chuàng)始人、聯(lián)合CEO郭宇航表示,通過溝通,我們意識到,本次網(wǎng)貸管理辦法不是銀監(jiān)會單一部門的閉門造車之作,很多細則是有上位法依據(jù)的。其中,“個人在同一平臺貸款上限20萬”的法律依據(jù)來源為《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》。這一設(shè)定融資上限的條款也是考慮到禁止以自融為目的的關(guān)聯(lián)交易、嚴禁線下理財、禁止類資產(chǎn)證券化交易的債權(quán)轉(zhuǎn)讓等行為所作出的。

  對此,銀監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒給出的權(quán)威解釋是,“基于三個方面的考慮”。一是明確網(wǎng)貸機構(gòu)回歸信息中介、小額分散的普惠金融本質(zhì)的需要。現(xiàn)在傳統(tǒng)金融服務(wù)不充分的領(lǐng)域,“主要是個體經(jīng)營者、個體消費者、小微企業(yè)、農(nóng)民等小額融資需求”,而P2P的定位就是要解決傳統(tǒng)金融機構(gòu)中不能被覆蓋到的人群的投融資需求。

  其次,利用云計算、大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),從目前來看,在風(fēng)險控制和信息搜集上也只能定位為小的融資需求。幾千萬上億大額融資需求,如果沒有現(xiàn)場的實地調(diào)查和風(fēng)險控制,單靠網(wǎng)上信息搜集、大數(shù)據(jù)處理解決不了風(fēng)控問題。

  此外,從國際上其他國家來看,其網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展比較規(guī)范的,定位也是小額。

  李均鋒還表示,“從我們現(xiàn)存有經(jīng)營活動的約2400家網(wǎng)貸機構(gòu)看,做小額資產(chǎn)端的,多數(shù)風(fēng)險控制都比較好,經(jīng)營比較正常。反而做大額的,多數(shù)涉及到自融自保、期限錯配、設(shè)立資金池、參與到房地產(chǎn)等目前限制性行業(yè)”。

  并且,對于監(jiān)管要求,正式辦法中也給予了12個月的過渡期,而此前征求意見稿中,給予的過渡期是18個月?！霸谵k法實施前設(shè)立的P2P不符合相關(guān)規(guī)定的,除違法犯罪行為外,由地方金融監(jiān)管部門要求其整改,整改期不超過12個月。”

  重劃13條監(jiān)管“紅線”

  在《辦法》中,對P2P業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍仍采用以負面清單為主的管理模式,明確了包括不得吸收公眾存款、不得設(shè)立資金池、不得提供擔(dān)?；虺兄Z保本保息、不得發(fā)售金融理財產(chǎn)品、不得開展類資產(chǎn)證券化等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓等十三項禁止性行為。

  對比征求意見稿不難發(fā)現(xiàn),原來的12條“紅線”變?yōu)?3條。其中增加了“禁止網(wǎng)貸機構(gòu)開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為”的規(guī)定。

  對此,尹振濤認為,目前很多網(wǎng)貸平臺的確在大量的開展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或私募公募化操作,也有很多的平臺以此類業(yè)務(wù)為特點,這一規(guī)定的出臺,將對此類業(yè)務(wù)和平臺產(chǎn)生重大的沖擊?？梢哉f,關(guān)掉了市場中的模糊地帶和打擦邊球的情況。

  接近監(jiān)管部門的人士也表示:“設(shè)計這一條,是為了防止出現(xiàn)中介平臺將多個債權(quán)打包,形成資金池,跨界混業(yè)經(jīng)營等行為,從而造成的風(fēng)險?！掇k法》的目的是讓網(wǎng)貸回歸本源,是為了撮合實際的融資和投資需求,回歸信息中介的本質(zhì)。”

  此外,第四條由禁止向“非實名用戶宣傳或推介融資項目”修改為禁止線下宣傳。即“禁止自行或委托、授權(quán)第三方在互聯(lián)網(wǎng)、固定電話、移動電話等電子渠道以外的物理場所進行宣傳或推介融資項目?！?

  另外,征求意稿中的禁止“向借款用途為投資股票市場的融資提供信息中介服務(wù)”補充完善為“禁止向借款用途為投資股票、場外配資、期貨合約、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品及其他衍生品等高風(fēng)險的融資提供信息中介服務(wù)”。

  接近監(jiān)管的人士表示,這一條的修改,旨在讓P2P平臺回歸本源,去撮合、滿足那些小額、分散的,實體經(jīng)濟層面的融資需求。避免投資者資金通過平臺流向高風(fēng)險領(lǐng)域,不符合投資者適當性要求,帶來較大的風(fēng)險。

  銀監(jiān)和金融辦“雙負責(zé)”

  鑒于網(wǎng)貸行業(yè)跨地區(qū)經(jīng)營且風(fēng)險外溢性較大,值得注意的是,本次《辦法》中對于監(jiān)管的分工也有調(diào)整。本著“雙負責(zé)”的原則,明確銀監(jiān)會及其派出機構(gòu)作為中央金融監(jiān)管部門負責(zé)對網(wǎng)貸機構(gòu)實施行為監(jiān)管,具體包括制定統(tǒng)一的規(guī)范發(fā)展政策措施和監(jiān)督管理制度,并負責(zé)網(wǎng)貸機構(gòu)日常經(jīng)營行為的監(jiān)管。

  李均鋒表示,對網(wǎng)貸機構(gòu)的行為進行監(jiān)管。就是對新型的機構(gòu)要加強事中事后監(jiān)管,最主要的是對網(wǎng)貸機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動、經(jīng)營管理活動、經(jīng)營管理行為進行持續(xù)的、不間斷的監(jiān)管。主要方式包括產(chǎn)品登記、資金的第三方存款、信息披露、投資者的消費者的權(quán)益保護。

  而地方金融辦作為明確地方金融監(jiān)管部門,負責(zé)對本轄區(qū)網(wǎng)貸機構(gòu)實施機構(gòu)監(jiān)管,具體包括對本轄區(qū)網(wǎng)貸機構(gòu)進行規(guī)范引導(dǎo)、備案管理和風(fēng)險防范及處置工作。

  李均鋒也在會上坦言,網(wǎng)貸機構(gòu)長期“缺監(jiān)管、缺規(guī)則、缺門檻”,實際上《辦法》就是要解決這個三缺的問題?？偟脑瓌t,互聯(lián)網(wǎng)金融或者說P2P網(wǎng)絡(luò)借貸,不是哪家監(jiān)管部門、哪個監(jiān)管主體一家能包打天下的,必須實行一個協(xié)同的、共同的監(jiān)管。

  李均鋒也透露,目前銀監(jiān)會正在抓緊制定網(wǎng)絡(luò)借貸備案登記指引,網(wǎng)貸資金第三方存管指引,網(wǎng)貸機構(gòu)信息和產(chǎn)品登記、披露指引等。希望能夠在《辦法》公布的不久,這些配套辦法也能及時出臺,為《辦法》的落地、落實提供必要的保障。

  至于網(wǎng)貸機構(gòu)的備案和持牌有何不同,李均鋒在回答21世紀經(jīng)濟報道記者提問時表示,“備案登記和持牌許可管理是完全不同的兩類機構(gòu)管理的形式。持牌是一種準入管理、許可管理,有許多門檻、許多條件你才能進到這個門。備案管理是一種沒有前提條件的、無條件的備案,如果設(shè)了很多條件叫二許可,就叫玻璃門、彈簧門。本次采取的備案登記,就是按照簡政放權(quán)的思路來進行的,主要解決網(wǎng)貸機構(gòu)資料的齊全性,而不是門檻的高低。”

  在《辦法》中也重申,“備案登記不構(gòu)成對網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)經(jīng)營能力、合規(guī)程度、資信狀況的認可和評價”。

（本文來自于21世紀經(jīng)濟報道）